Le mariage est un contrat non contraignant. Chaque parti est libre de s'en éloigner.

Sa dissolution a cependant toujours des conséquences. Vendredi dernier, la décision de la Russie de divorcer de l'Arabie saoudite a provoqué des ondes de choc sur le marché pétrolier. Les prix ont chuté de 32% au cours du week-end, et les marchés boursiers mondiaux ont plongé lundi. Le divorce de l'OPEP signifie que personne ne gère les équilibres mondiaux de l'offre et de la demande.

J'ai expliqué quelques raisons pour lesquelles la Russie a initié lundi le divorce de l'OPEP à TRT World. Je développe ci-dessous, mais je discute également de la décision de l'Arabie saoudite dimanche d'inonder le marché et de savoir où ira le schiste américain à partir d'ici. La décision de la Russie concerne moins la géopolitique que la part de marché. Comme je l'ai également noté dans un tweet lundi, la Russie a prospéré de 2012 à 2018, perdant légèrement des parts de marché mais augmentant ses exportations de 1,7 million de barils par jour. L'Arabie saoudite a perdu une part de marché considérable et les exportations ont atteint un plateau, alors qu'elle tentait d'équilibrer le marché. Les États-Unis ont bien sûr connu une aubaine : Nous n'avons pas de chiffres officiels pour 2019, mais on s'attend à ce qu'ils poursuivent ces tendances. Qui sait après 2020 ?

Le divorce de l’OPEP lancera une bataille à grande échelle pour la part de marché des trois plus grands producteurs mondiaux dans les années à venir. La récession mondiale induite par le COVID-19 parallèlement à la transition énergétique ne fera qu'intensifier la quête de sécurité d'approvisionnement en pétrole. En fin de compte, je pense que nous regarderons en arrière la coopération Russie-OPEP 2016-2020. Après une volatilité économique et épidémiologique intense à court terme, la géopolitique du pétrole pourrait reprendre une forme familière : une alliance pétrolière bilatérale américano-saoudienne solide.

RUSSIE : TOUTE LA POLITIQUE EST LOCALE

Beaucoup pensent que la décision de la Russie visait à détruire la production américaine de schiste. Je ne suis pas d'accord, comme je l'ai dit à TRT World. Ses motifs sont sui generis. Premièrement, « elle veut garder ses propres producteurs heureux - rappelez-vous, l'industrie pétrolière russe est constituée de sociétés privées, qui n'aiment pas faire partie de l'OPEP, même si les coupes n'ont jamais été énormes ». Les entreprises russes se sont pliées à la pression du Kremlin depuis 2016, mais Poutine et les entreprises veulent maintenant la liberté.

Un point essentiel aussi, et souvent perdu par les analystes, est que l'accord de l'OPEP lui-même était en grande partie un mirage : «La Russie n'a atteint pleinement ses niveaux de réduction convenus que pendant trois mois en 2019, lorsque l'oléoduc d'exportation de Druzhba a été contaminé. Alors que l'Arabie saoudite fait le gros du travail pour rééquilibrer le marché, pourquoi le Kremlin s'éloignerait-il de sa course gratuite ?

La Russie estime, je pense, « quelle peut conserver sa part de marché mondiale, qui est restée stable cette décennie, et peut-être même gagner des parts de marché compte tenu de sa plus grande portée géopolitique ». Sa relation avec la Chine, construite depuis 2014, portera ses fruits. Il peut facilement augmenter les exportations de ses nouveaux champs en Sibérie orientale vers la Chine. Découplée de l'OPEP, la Russie est désormais libre de détenir un pouvoir géopolitique pour conclure de nouveaux accords pétroliers bilatéraux avec des pays spécifiques afin de verrouiller sa part de marché.

L'Union soviétique n'a jamais adhéré à l'OPEP. La Russie a manifesté son intérêt en 1998-1999, 2001 et 2008-2009, mais n'a jamais donné suite. En tant que grande puissance, la Russie peut réaliser de nombreuses choses à elle seule, en particulier dans un contexte de volatilité géo-économique. Pendant ce temps, la transition énergétique s'accélère. La Russie a de nouveaux projets dans l'Arctique et la Sibérie orientale en préparation. Il est maintenant temps de produire et d'exporter autant que possible, surtout avec sa situation financière plus solide qu'en 2014. Le pétrole russe n'est pas bon dans le sol.

ARABIE SAOUDITE : C'EST LE PAYS DE MOHAMMAD BIN SALMAN (MBS) MAINTENANT

L'Arabie saoudite a été choquée et consternée par la décision de la Russie de divorcer. Mais il fallait le voir venir. COVID-19 est un coup dur pour les producteurs de pétrole. Elle affaiblit l'Arabie saoudite plus que tout autre pays étant donné sa dépendance à grande échelle à l'égard des exportations de pétrole.

Tout comme pendant la période de 1982 à 1986, l'Arabie saoudite a fait le gros du travail pour l'OPEP. Il a soutenu les prix au profit de l'Iran et des producteurs non membres de l'OPEP. La même dynamique se joue depuis 2016 au profit du schiste américain, notamment. Après avoir déjà fait le gros du travail pour réduire la production mondiale, l'Arabie saoudite n'était pas d'humeur à reprendre cette voie. Sa décision dimanche d'inonder le marché signifie qu'il trace lui aussi une voie indépendante. Il marque également le retour à sa stratégie 2014-2016, dans laquelle il cherchait à protéger ses parts de marché au détriment du prix.

Ce n'est pas non plus une coïncidence si Mohammad bin Salman (MBS) a encore consolidé le pouvoir après le divorce de l'OPEP. MBS a mis de côté les technocrates traditionnels qui supervisent l'État et sa stratégie pétrolière existentielle. Il aura besoin de tout le pouvoir interne qu'il peut pour traverser les temps difficiles à venir. La faiblesse des prix pèsera sur l'économie et la société saoudiennes. Lorsque l'Arabie saoudite a inondé le marché en 1986, les prix sont restés bas pendant les 15 prochaines années. Qui sait quand le prochain rebond viendra ?

ÉTATS-UNIS : LA DOMINATION ÉNERGÉTIQUE EN DANGER

Contrairement à l'Arabie saoudite et, dans une moindre mesure, à la Russie, les prix du pétrole sont le moteur de l'économie américaine. Un article de Brookings de 2016 a montré que la baisse des prix de 2014 n'a pas stimulé la croissance. L'évanouissement des prix a cependant nui à l'industrie américaine du schiste, provoquant de nombreuses faillites de petits acteurs. Cela s'est traduit par la consolidation d'acteurs plus importants, qui sont largement capitalisés pour résister à une baisse des prix. Il ne fait aucun doute que le divorce de l'OPEP affaiblira à nouveau l'industrie cette fois-ci, même s'il est plus résilient qu'auparavant. Les réductions de l'OPEP l'ont aidée à croître de façon spectaculaire à partir de 2016-2019, tout comme les prix élevés pendant le soi-disant printemps arabe de 2011-2014 ont permis sa croissance initiale.

COVID-19 ajoute encore plus d'incertitude. Le virus provoque une récession mondiale et les marchés américains sont terrifiés. L'accès facile aux capitaux est l'un des plus grands avantages de l'industrie américaine du schiste. S'il la perd, l'industrie se contractera. Le schiste américain a rapproché la Russie et l'Arabie saoudite en 2016. Sa croissance continue les a poussés vers le divorce en 2020. COVID-19 a été le facteur déclenchant dans la formalisation d'une décision que la Russie avait déjà prise : aller de soi. Il serait donc ironique que le divorce de l'OPEP contrarie la quête de Trump pour la domination énergétique.

En politique étrangère, les États-Unis, comme la Russie, chercheront à réviser les accords bilatéraux d'exportation de pétrole avec leurs alliés. Il a utilisé la géopolitique pour retirer l'Iran et le Venezuela du marché depuis 2012, ce qui a d'ailleurs profité à la Russie. D'autres pays pourraient être les prochains. Le retrait progressif américain du Moyen-Orient au cours de la dernière décennie a permis à la Russie de retourner dans la région en vigueur. Mais cela a également rendu les États-Unis plus flexibles pour poursuivre des intérêts fondamentaux spécifiques. Alors que la Russie se libère de l'OPEP, les États-Unis et l'Arabie saoudite, jamais très éloignés l'un de l'autre, se coordonneront davantage. Dans le même temps, les États-Unis et la Russie pourraient approfondir leur coopération pour restreindre plus largement les exportations de pétrole du Moyen-Orient.


Dr. John V. Bowlus écrit sur la politique énergétique et la géopolitique. Il a obtenu son doctorat en histoire à l'Université de Georgetown et est professeur et chercheur à l'Université Kadir Has à Istanbul. Il a vécu à Thiès en tant que volontaire du Peace Corps de 2002 à 2004. Il peut être suivi sur Twitter @johnvbowlus.

Lorsque l'Arabie saoudite a inondé le marché en 1986, les prix sont restés bas pendant les 15 prochaines années. Qui sait quand le prochain rebond viendra ?

Dr. John V. Bowlus